携带侄儿小飞刀（林志颖）以缉盗领赏为生的大飞刀（梁家辉）被大******（张敏）爱慕，但因不解风情，令大******因爱生怨，时常带着妹妹小******（叶蕴仪）与大小飞刀作对。大******得知富商曹员外（陈鸿烈）出高价诱捕天下第一大盗九尾狐（张学友）时，施计绊住大小飞刀，想捷足先登，没料九尾狐的老婆飞天猫（张曼玉）很不好惹，大小******在偷袭时不敌被擒。大小飞刀及时赶来将大小******救出，四人合力拿住了九尾狐，但终被其逃脱。
　　在追赶九尾狐时，四人再次与飞天猫狭路相逢。见其欲******大飞刀，大******醋劲大发与其展开恶战，而此时曹员外缉捕九尾狐的真正原因被揭露，众人遂连手一致对抗曹员外。